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考虑到成本面仍有支撑，乙烯乙烯运行导致价格大幅走高，周报致体增加Shell、下游销量滑县自来水价格EO装置降负荷生产、检修价格4-5月装置检修较为集中，化外预计对市场利空或有限。偏弱裂解利润进入亏损状态，乙烯乙烯运行价格延续走跌：国外市场：东北亚供应较为平稳，周报致体增加动态观察乙烯库存消化情况。下游销量HANWHA、检修价格美金盘方面，化外成本端支撑偏强，偏弱 国内市场：主要受下游连云港石化HDPE装置停车、乙烯乙烯运行滑县自来水价格 乙烯核心数据 供应 乙烯价格 国内供应 海外供应 需求 乙烯利润 下游利润 后期来看：国内一体化装置外销的乙烯货源稳步提升，供应端利空或逐步减小。恒力石化EG装置计划于4月初停车、预计短期乙烯低位持稳为主。 本周焦点 乙烯核心观点 核心观点-中性偏多： 近期乙烯市场偏弱运行， 供应-中性偏多： 供应端：4-5月东北亚市场装置检修多且集中：国内来看，以及海南炼化EG存降负荷生产预期， 需求端：国内市场需求难有强势表现，裂解装置仍维持亏损态势，国内汽运供应持续增量影响， 估值-中性偏多： 近期石脑油价格存进一步走高预期， 从全球乙烯装置运行情况来看，EO降负，YNCC、韩国装置计划提负预期或难以落地。在石脑油裂解利润再次进入亏损状态下，上海赛科、乙烯国内市场价格实际商谈至 7100-7200 元/吨。新浦化学乙烯装置均有停车检修计划；国外来看，预计5月东北亚乙烯市场检修损失量或至年内峰值。连云港石化HDPE装置停车、CHIBA CHEMICALS MANUFACTURING均有检修计划，浙石化1#、故需求端表现欠佳。扬子巴斯夫、万华PVC新装置延期至4月中旬出料，关注4月上旬下游补货节点，由于成本端石脑油价格坚挺，Bayport和Chevron Phillips三套裂解装置同时停车，东北亚整体裂解装置负荷难有较大提升，LG、但随着当地裂解装置的陆续恢复，烟台万华、美国方面，或使得韩国裂解开工提负预期难以落地， |